交易所里面的合约是什么意思

交易所里的合约属于加密货币衍生品，交易者并不实际买入或者卖出对应币种，只是签订一份和币价挂钩的交易约定，依靠价格涨跌的价差来结算盈亏，同时自带杠杆，既可以看涨做多，也可以看跌做空，是币圈交易量占比很高的交易品种。

很多新手会把合约和现货混为一谈，现货交易成交之后，真实的加密资产就进入你的账户，你拥有代币所有权，可以提币转到钱包，行情下跌只是账面浮亏，只要不卖出，代币数量不会消失。合约交易完全不一样，你账户里只有合约仓位凭证，不会真正持有比特币、以太坊这类标的资产，不能提币，也无法参与空投、质押等链上权益，全部盈亏都以稳定币来结算。简单来说，现货赚的是币涨价的钱，合约赚的是对行情方向判断正确的差价，方向看错就会产生亏损。

保证金和杠杆是合约的两大底层规则，开仓时需要拿出一部分资金当做保证金，以此撬动数倍甚至上百倍的仓位。举个例子，使用10倍杠杆，100USDT保证金就可以操作名义价值1000USDT的仓位，行情朝着判断的方向变动，收益会按照1000USDT的仓位规模放大，反之亏损也会同步放大。交易所设置了维持保证金标准，当持仓亏损消耗保证金，跌到维持线之下，系统就会执行强制平仓也就是爆仓，保证金会直接损失。市面上分为逐仓和全仓两种保证金模式，逐仓只会消耗该仓位的保证金，不会动账户其他资金，更适合新手，全仓会拿账户全部资产充当担保，一旦行情极端，多个仓位会接连爆仓。

币圈交易所合约主要分为交割合约与永续合约两类。交割合约拥有固定到期时间，分为当周、次周、季度合约，到期之后系统会按照指数价格自动完成结算，持仓会直接结束，早期更多被矿工用来做套期保值，对冲挖矿产出的币价下跌风险。现在市场主流是永续合约，取消了到期交割机制，投资者可以无期限持有仓位，为了让合约价格贴近现货市场，衍生出资金费率机制，一般每8小时进行一次资金费用划转，行情多头过热时，多头需要付钱给空头，空头占优时则反过来，长期持仓合约，资金费率会成为一笔不可忽视的交易成本。

合约双向交易的特性，让熊市行情同样存在获利机会，但高杠杆带来的风险不能忽视，杠杆倍数越高，能够承受的反向波动就越小，几十倍杠杆下，币价百分之几的异动就会触发爆仓。加密货币本身波动剧烈，插针、短时间快速涨跌属于市场常态，很多交易者只看到杠杆带来的高额收益，忽略清算风险，盲目使用高杠杆满仓操作，很容易出现本金快速清零的情况。合约更加适合拥有行情研判能力、懂得仓位风控的短线交易者，普通用户需要充分认清风险，不要盲目进场。